以周期不銹鋼復合管護欄為例，相較于股市，期市對于資源品價格的走勢其實更加敏感，工業增加值、社會消費品零售總額以及固定資產投資同比增速均不及市場預期。而從周期行業自身來看，供給端和需求端的情況也使得行業變得越來越不“樂觀”。

不銹鋼復合管護欄產品價格上漲與自2016年以來我國推進的不銹鋼復合管護欄去產能不無關系。隨著不銹鋼復合管護欄產能縮減，不銹鋼復合管護欄市場供應偏緊，目前鋼廠利潤普遍較好，螺紋鋼毛利高達800-1000元/噸，毛利率平均在30%左右，有的企業毛利率高達45%。

不銹鋼復合管護欄現貨調價之后，成交依然清淡，市場觀望情緒濃郁，我們之前也提過，之前不銹鋼復合管護欄漲價之時，市場也是觀望情緒濃郁，這其實就是總需求偏弱情況下的特征，無論漲價還是跌價，用鋼企業的心態都是好的，不因供需缺口而改變，這位客戶的觀點是頗有道理的。