8月份各地限產政策落實不一，且華東多地區疫情影響需求消化有限，供給端并未出現緊缺，受淡季因素影響需求端恢復緩慢，成交環比7月增長有限。因此，國內建筑鋼庫存尚未大幅下降。考慮到進入9月后，疫情恢復地區需求端表現有望好轉，市場進入大幅降庫之后價格會出現明顯反彈。

在原料端，焦炭鐵礦上漲空間有限，而政策面對價格大漲也有制約，我們對于9月份市場持相對中性看法上下漲跌空間有限：如果需求能夠整體轉好，國內建筑鋼價有望震蕩回升，但是一旦需求啟動困難，成本支撐趨弱，市場價格還有調整余地。

進入下半年以來，下游需求的情況并不如預期，房地產行業被政策壓制但依然保持韌性，但基建行業卻遠未達到預期，由此可見“金九”旺季市場需求的恢復能否如期到來依然存在不確定性。